时间：2024年4月30日15:30

地点：经管楼312室

主讲人：高宁教授  英国曼彻斯特大学

题目：Renewable Energy Transition and the Value of Cash

摘要：The use of renewable energy is at the core of transitioning towards a net-zero economy, whereas how such a transition impacts the corporate sector is unclear. We find exogenous policy shocks to companies’ energy input significantly increases companies’ value of cash and such an effect is stronger for firms with greater financial constraints, weaker market power, lower internal capital mobility, higher growth opportunities, higher electricity intensity, or facing more stringent RPS compliance requirements. Cash holdings also increase significantly. Our study demonstrates the precautionary motive becomes more prominent for companies’ asset liquidity during the renewable-energy transition.

个人简介：高宁，是英国曼彻斯特大学曼彻斯特商学院金融学教授（主席），投资风险分析中心的副主任。他在Journal of Sustainable Finance and Accounting（Elsevier）担任编委，同时担任曼彻斯特中国研究所顾问。他在香港科技大学完成了博士学位。他的研究兴趣包括公司金融、可持续金融、ESG风险、并购、金融系统信息和公司治理，他的作品发表在世界领先和国际知名的期刊上，如Management Science、the Journal of Financial and Quantitative Analysis、the Journal of Corporate Finance。他是欧洲金融协会（EFA）、金融管理协会（FMA）、美国金融协会（AFA）和西方金融协会（WFA）的成员，曾在全民教育和FMA的计划审查委员会任职，并担任经济和社会研究委员会（ESRC）的主要投资者。他是罗素集团四所顶尖大学领导的年度企业融资会议的创始人和组织者。他还担任金融、会计和管理领域20种世界领先和国际知名期刊的审稿人。